做什么小本生意赚钱明湾资产李明颖:中国进入慢赚钱时代 外资将影响A股投资风格-玩棋牌赚钱

做什么小本生意赚钱明湾资产李明颖:中国进入慢赚钱时代 外资将影响A股投资风格

作者:给你一口萌酱日期:

分类:玩棋牌赚钱

[万明资产李明英:随着中国进入慢速赚钱时代,外资将影响a股投资风格]李明英在接受采访时表示,与成熟的海外市场相比,中国市场起步较晚,波动性相对较高,但也充满机遇。随着外资不断涌入a股市场,未来外资的投资理念和方式将逐渐影响中国投资者的投资风格。

嘉宾介绍:李明英,现任上海明湾资产海外业务部总经理;资产管理企业的继任量子资本管理公司总经理;瑞士信贷新加坡私人银行助理副总裁;台湾ABN Amro证券投资信托公司ABN阿姆鲁主管兼基金经理;台湾远大期货交易部交易员;台湾日升证券海外办事处外汇交易员。25年以上国内外金融投资管理和交易经验,在私人银行、公开发行基金、证券期货投资、私募股权基金等金融领域具有完整的资质和投资管理经验。天津南开大学经济学硕士。

作为一名在国内外拥有25年以上投资管理和交易经验的资深人士,他如何看待中国市场和海外市场的区别?在全面取消合格境外投资者在华投资限额和外资持续涌入的背景下,a股市场将会受到怎样的影响?对于投资者来说,应该如何建立稳定的投资策略?选择股票时我们应该注意哪些指标?对此,东方财富邀请上海明湾资产海外业务部总经理李明英先生作为财富观察的嘉宾分享他的精彩观点。

李明英在接受采访时说,与成熟的海外市场相比,中国市场起步较晚,波动性相对较高,但也充满机遇。随着外资不断涌入a股市场,未来外资的投资理念和方式将逐渐影响中国投资者的投资风格。

李明英指出,过去快速赚钱的时代已经结束,中国已经进入所谓慢速赚钱的时代。在这种情况下,投资者需要改变他们的投资思维,回归选股的本质,选择业绩优秀的公司,同时选择管理层愿意通过分红将所得重新分配给投资者的公司。

以下是全文采访:

主持人:观众朋友,欢迎收看新版财富观察。今天我们邀请这位拥有多年海外资产管理经验的客人。回到a股投资,他的海外经验如何借鉴和帮助投资a股?他对未来趋势的看法是悲伤还是快乐?我们应该用什么样的策略来应对它?今天我们将听他的介绍。我们将首先通过一部短片了解他。让我们欢迎李先生作为客人。李先生将首先问候每个人。

李明英:大家好,主持人。

主持人:您好,刚才我们还介绍了我们有多年海外经验的李经理。我们不妨从你的海外经验开始,向你介绍一些主要在海外做的工作。

李明英:好吧,正如刚刚在节目开始时介绍的,我的个人财务经历实际上非常长,大约25年。近年来,我带领私募股权基金领域的交易团队进行了一些资产管理。此外,我曾在新加坡的一家瑞士私人银行担任财富管理投资顾问。此外,我还在海外公共股票基金、期货公司和证券公司担任投资经理和部门主管,从事期货交易和外汇交易。然而,当看我的个人简历时,我想知道我们在海外做什么,我们应该更加关注我的团队过去的发展。指出我们从事海外交易的领域更好也更合适。

首先,让我简单介绍一下我们团队的状况。目前,我负责上海(明湾)资产海外业务部。在我领导的交易团队中,还有三个更重要的核心成员。他们的交易经验也很长。将近20年过去了。如果我们以2005年为分界线,这个团队过去的经历大致可以分为早期和晚期。在早期阶段,我们做的是传统的手工交易。这些手工交易的背景是在证券投资银行,在证券自我管理部门,作为机构自我管理交易者。在这样一个交易培育和培训的过程中,为后期的投资管理奠定基础是非常有益的。

在这段时间里,我们在海外经历了一段相对重要的经历。这种经验目前正在中国发生,即合格投资者的所谓海外合格投资者制度。由于工作关系,我们有了比较密切的观察,外资在交易管理和投资管理的一些方面和方法上,这样的经验将对我们以后的一些交易方法产生很大的影响和启示。

如何赚钱最快如何建立稳健的A股投资策略?

东方财富邀请上海明湾资产海外业务部总经理李明英先生作为财富观察的嘉宾。他在计划中表示,在投资过程中,它将遵循四个过程:首先,它将决定战略目标和工具;二是确定交易逻辑;三是建立交易模型。第四是验证数据。

以下是一些采访:

主持人:的确,在过去三年里,来自北方的基金在我们的a股中获得了超额回报,所以每个人都在思考他们买什么和我们买什么,但事实并非如此,我们仍然需要深入选股。接下来,我们刚刚谈到了我们的一些想法,我们不妨回到我们的战略上来。我们说许多机构都有投资策略来做进一步的跟踪和服务。例如,其中一些是长期股票和定量CTA。我们更关心数据。你认为我们当前战略的核心是什么,或者如果我们从长远来看下半年投资市场的变化,我们战略的协调性和适应性有多大?我们能把它介绍给你吗?

李明英:好吧,通过我们刚刚介绍的另类投资,我想以a股方法为例,谈谈面对这个市场,我们的战略可能会做些什么,这样每个人都可以对我们正在做的事情有所了解。如果我们说我们如何投资a股,我可以使用以下程序让每个人都知道我们是如何做到的。

首先,我们将确定我们的战略目标。什么是战略目标?换句话说,当我们制定一个战略时,我们希望这个战略能实现什么目标?我对风险有多少容忍度,我希望我的收益能有多少回报,以及我的总体风险回报率应该是多少。这是你首先需要确定的。在确定之后,因为a股是我们的目标市场,我们需要分析哪些工具是可用的,包括所有上市股票、可转换债券、甚至50ETF期权,以及与a股相关的股指期货,所有这些都是我们可以使用的工具。

在确定我们的目标和工具后,我们的交易逻辑。这种交易逻辑善于利用我们过去的交易经验和优势。我们将观察市场,并通过什么样的交易逻辑进入市场。这是我们进入下一阶段构建模型的重要基础,也就是说,模型是通过什么样的逻辑构建的。当您确认剩下的是因素,哪些因素将影响模型的实际实施,它将产生什么样的利润,以及它将面临什么样的风险时,此时您需要挖掘和分析这些因素。让我们举一个简单的例子。例如,许多人知道当他们购买股票时,他们不仅关心价格,还关心数量。因此,交易量在你的模型中可能是一个非常重要的因素。我们将把这个因素纳入模型。当然,通过现在的观察,除了这个因素,我们还有其他因素。顺便说一句,这个因素不是越多越好,它肯定越少越好,因为在我们的理论和论证中太多的因素会产生过渡拟合,这将导致这个事情的优化不切实际,因为它发生的可能性太低,他可能是你们上百个组合中唯一的一个,虽然他的结果很好,但是在实际情况中他并不总是发生,这将使你产生一种判断的幻觉。

在我们撤回并构建模型之后,在您有了这些因素之后,您应该有足够的数据将他输入模型,以查看模型的结果是否与您直观的交易逻辑判断和数据验证相一致。当然,在数据验证之前,您必须收集和清理数据,以便数据可以容易地放入模型中。在模型历史被测试回来后,他会产生一个结果,这是确认你观点的最重要的基础。当结果出来时,优化是不可避免的。优化意味着当你有多个因素时,让我们举个例子。有些人在判断股票价格时会使用所谓的趋势线。趋势线可以分为10天线、20天线、60天线,您使用哪种不同的趋势线?这是你的选择和因素优化的过程。优化后,用准确的数据和结果来验证你对这个市场模型的交易逻辑的判断是否正确,所以他的整个过程是非常科学、可靠和可靠的。

主持人:是我们有自己的一套投资决策程序。

李明英:所以这个项目我称他为金融工业化的装配线。装配线上的每个团队成员都扮演着不同的角色。有些人会思考,有些人会清理数据,下班后赚钱的三个秘诀,有些人擅长编程,然后每个人都履行自己的职责。最后,他们共同努力完成一套这样的策略。

主持人:我理解,但作为我们的投资者,我们仍然想知道如何帮助我规避风险或扩大回报。怎么做?有没有具体的情况,例如,我们在市场上有一些中性策略,或者我们有一些股票卖空的策略,等等。我们如何通过这一策略抓住市场机遇,帮助投资者扩大盈利能力?有什么特殊情况吗?

#p#分页标题#e#

李明英:此时,我必须向投资者解释,做这项工作并不容易。我们可以称他为我们的工业护城河。因为这条护城河,普通投资者无法穿越。因为这条护城河,他经常保证我们的盈利结果。根据我们的经验。事实上,透过这种方法,我们在海外买卖股票指数期货方面已取得很好的成绩,这种方法亦延伸至所谓的期权和股票。我们的一笔交易是针对股指期货的,他是一笔匹配的交易。我们将一个相关的股指期货组合在一起,然后在一个以上的股指期货可用时及时同步交易。这种交易策略已经交易了20年。到目前为止,我们仍在交易和使用它。

主持人:概率高吗?

李明英:交易每天都在进行,所以这就是我所说的护城河。当然,它有它最好的日子,最好的日子是当它的市场充满波动的时候。因此,这一战略被纳入其中。它被形容词描述为印钞机。我们每天开门前都会打开这台机器,尤其是在2008年,当时每个人都知道这是一场次级贷款金融危机,它极大地影响和损害了许多人的资产,但对我们来说,这是非常富有成效的一年,因为市场波动性很大。

主持人:这是一个相当极端的例子。换句话说,你认为我们的市场在未来会很不稳定吗,所以你会把这个策略拿出来,更经常地使用它。

李明英:应该说,目前中国市场的波动性仍然足够大,这种策略通常对帮助波动市场非常有效。一旦市场波动变小,事实上,对于我们的战略来说,他就处于所谓的比较的末尾,否则他将不得不再次对战略和整个模型进行修改,否则整个战略的盈利能力将会比以前低得多。

主持人:你能简单描述一下这一趋势吗?你认为它会好吗?我们可以理解中间可能会有波动。但这种趋势是上升趋势吗?因为我们更多的是在谈论中国a股出现牛市的可能性,而且已经在路上了。波动并不重要,但你认为趋势如何?

李明英:在这一点上,我必须做个底。我们真的不判断趋势。因为这种趋势在我们的模型中没有关键影响,当然不能这么说。我们可能关注短期趋势,但我们不关注长期趋势。你可能听说过日内反向交易,也就是所谓的高频交易。这些交易概念通常不太关心a股在下一季度或明年的趋势会发生什么变化。因为我们不关心这些趋势概念,事实上,我们的战略表现有时可能比熊市中的牛市要好。

主持人:是我们将抓住目前的每一个机会,而不是着眼于不现实的未来。

李明英:不能说是不现实的,它充满了判断的不确定性,因为如果他的不确定性太高,通常你的对错胜率并不一定意味着你站在胜率更高的一边。

主持人:那么我们在风险控制方面一定做得很好。

李明英:谈到风险控制,普通投资者更好地理解风险控制就是所谓的止损。对我们来说,停止损失是最后的手段。我们称之为绝对止损,即无论是绝对数量还是绝对范围。在这种程度上,你必须开始控制位置。但是我想谈谈风险控制。对我们来说更好的模式实际上是在顶部。当你设计整个模型时,你通过一些限制手段来控制你的风险。举个例子,我们刚刚谈到了趋势。由于我们很难判断未来的长期趋势,如果我们先谈一个事实,即没有头寸就没有风险,我想我们可以同意这一说法。另一个是你持有的头寸越短,理论上风险就越小。我持有一天的仓位比持有一年仓位的投资者多。如果我持有相同的目标,我的风险应该是他的1/365,所以这是事实。因此,当回到我们模型的设计时,假设我想限制风险,我会想办法让我的战略模型持有尽可能短的头寸。在某种程度上,它受到我们所谓的避免市场下跌风险的限制。当然,他目前在a股市场更难做的是通过卖空来做好当天的工作。因此,假设你没有证券可以借,你最短的时间是今天买入,第二天卖出,所以你会有隔夜风险。如果你想进一步限制风险,有很多方法可以做到这一点,例如,你可以使用股指期货来对冲隔夜风险,这是一个解决方案。所以我们在风险控制中,在最初的想法,然后做限制。

主持人:该模型也非常强大。

李明英:这是关键。

#p#分页标题#e#

主持人:因为我们的传统,刚才李先生提到传统要么是从上到下对行业进行宏观分析,要么是从下到上进行深入研究。我们是另类投资。因此,由于我们的模型非常强大,我们需要深入挖掘。你认为我们的模型有什么优点?

李明英:我真的不应该用强硬的言辞来描述我们的模型。我认为应该说这个模型更可靠。为什么它更可靠?因为我们有一系列所谓的科学方法来验证它。我称之为通过科学赚钱的方式。换句话说,大多数投资者都会对这项投资有所看法。我们称投资为认知的实现。他有这种观点。有些人,不管这种观点来自哪里,都可能通过许多媒体介绍它,分析许多投资研究报告,然后形成这种观点。对许多投资者来说,这种观点没有得到科学的证实。通过过去的数据和对过去数据的验证,我们可以看到交易逻辑。它有一定的获胜可能性。我们通过概率赚钱,也就是说,我会犯错误和错误,但是我每次做一对时赚的比错误多,然后我每次做一对时犯的比错误多。如果我继续这样做,我将在概率上取得一定的结果。一个行业与此非常相似。它是赌场,赌场银行家或赌场经营者。事实上,他在概率上赢了。他赢的比一般赌徒多一点,但是如果我继续这样做,我很容易得到丰厚的回报。因此,这个例子可以在某种程度上解释我们实际上依赖概率在市场上获得利润。

相关阅读

关键词不能为空
极力推荐